西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存持續(xù)回升，鋼價(jià)繼續(xù)走弱

2024年01月13日06:31   來源：西本資訊
摘要：接下來，預(yù)計(jì)終端需求維持現(xiàn)狀，投機(jī)需求不會(huì)啟動(dòng)，期貨市場(chǎng)不甘平靜，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)收窄。當(dāng)前市場(chǎng)行情處于“調(diào)整”階段：大跌有阻力，回升無動(dòng)力。

本周（1月8日—1月12日），西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止1月12日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4152元/噸，周環(huán)比下跌52元；高線HPB300φ6.5mm為4332元/噸，周環(huán)比下跌47元/噸。

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩走弱：其中，北方鋼廠挺價(jià)，市場(chǎng)小跌；南方期現(xiàn)呼應(yīng)，跌多漲少。本周西本鋼材指數(shù)下移，成本指數(shù)下降，而后者跌幅更大，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間擴(kuò)展；本周螺紋鋼期貨主力合約一度下探，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有抑制作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約回調(diào)：鐵礦高位回落，焦炭震蕩走弱，熱卷波動(dòng)下移，螺紋再次走弱。其中，熱卷2405合約周五夜盤收在4014元，較上周五夜盤4076元/噸下跌62元；螺紋鋼2405合約周五夜盤收在3889元/噸，較上周五收夜盤3971元/噸下跌82元；從全周走勢(shì)情況看，原料端逐步回落，成材端及時(shí)跟進(jìn)。

回首本期，消息面比較平靜，原料價(jià)格下調(diào)，螺紋現(xiàn)貨下跌，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)：截至1月11日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為31.29萬(wàn)噸，較上周增加2.54萬(wàn)噸，增幅為8.83%（見下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（1月12日的20.70萬(wàn)噸）增加10.54萬(wàn)噸，增幅為50.92%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)增加，主要原因是近期外地資源集中到貨。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.55萬(wàn)噸，較上周增加12.32%（見下圖）。本周，終端采購(gòu)量環(huán)比增加，主要原因是本周恢復(fù)到五個(gè)工作日，如果換算成單日，需求環(huán)比減少。

本期西本鋼材指數(shù)重心下移，市場(chǎng)價(jià)格大跌小漲：周一，大幅下跌；周二，慣性下移；周三，盤中再跌；周四，低位見漲；周五，小幅上探。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存增加，終端需求較弱；鋼廠有意托舉，商家情緒不穩(wěn)。目前市場(chǎng)行情處于“休整”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)區(qū)間波動(dòng)。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期，全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為968.97萬(wàn)噸，較上周增加37.57萬(wàn)噸，增幅為4.03%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為450.28萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加25.82萬(wàn)噸，增幅為6.08%；線盤庫(kù)存量為64.42萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加4.61萬(wàn)噸，增幅為7.71%；熱軋卷板庫(kù)存量為222.90萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加4.08萬(wàn)噸，增幅為1.86%；中厚板庫(kù)存量為116.11萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.45萬(wàn)噸，減幅為0.39%；冷卷板庫(kù)存量為115.265萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加3.51萬(wàn)噸，增幅為3.14%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2024年1月12日的1067.27萬(wàn)噸）減少98.30萬(wàn)噸，減幅為9.21%。分品種看，本期五大鋼材品種庫(kù)存中，中厚板庫(kù)存環(huán)比下降，其它品種庫(kù)存回升。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格環(huán)比走弱，其中，山東、江西市場(chǎng)跌幅較小。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3800元到4000元/噸不等，周環(huán)比下跌20-40元。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

去年300城宅地?cái)埥?.87萬(wàn)億

2023年，僅部分城市個(gè)別地塊熱度較高，整體低迷態(tài)勢(shì)未改。從機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，2023年全國(guó)300城住宅用地出讓金約2.87萬(wàn)億元，同比下降15%；住宅成交樓面均價(jià)為5818元/平方米，同比上漲7.42%。從2023年整體土地市場(chǎng)來看，僅部分城市個(gè)別地塊熱度較高，整體低迷態(tài)勢(shì)未改。

央行鄒瀾：中國(guó)人民銀行將強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)

中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾表示，中國(guó)人民銀行將強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，從總量、結(jié)構(gòu)、價(jià)格三方面發(fā)力，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的貨幣金融環(huán)境。在總量方面，中國(guó)人民銀行將綜合運(yùn)用公開市場(chǎng)操作、中期借貸便利、再貸款再貼現(xiàn)、準(zhǔn)備金等基礎(chǔ)貨幣投放工具，為社會(huì)融資規(guī)模和貨幣信貸合理增長(zhǎng)提供有力支撐。同時(shí)，防止資金淤積，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

交通運(yùn)輸部：2024年要適度超前開展鐵路基礎(chǔ)設(shè)施投資

2024年中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司工作會(huì)議1月9日在京召開。交通運(yùn)輸部部長(zhǎng)李小鵬出席會(huì)議時(shí)強(qiáng)調(diào)，2024年要加快推動(dòng)鐵路高質(zhì)量發(fā)展。堅(jiān)決守牢安全發(fā)展底線。統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全，強(qiáng)化鐵路沿線安全環(huán)境協(xié)同治理。全力抓好交通物流保通保暢和降本提質(zhì)增效工作。持續(xù)深化運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展大宗貨物“散改集”和集裝箱鐵水聯(lián)運(yùn)。有效促進(jìn)綜合交通一體化融合發(fā)展。大力發(fā)展“一單制”“一票制”“一箱制”，強(qiáng)化綜合交通通道、樞紐、網(wǎng)絡(luò)跨區(qū)域跨方式融合。持續(xù)擴(kuò)大鐵路有效投資。適度超前開展鐵路基礎(chǔ)設(shè)施投資，創(chuàng)新投融資機(jī)制。

2023年全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資7645億元

從國(guó)鐵集團(tuán)獲悉：2023年，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資7645億元、同比增長(zhǎng)7.5%；投產(chǎn)新線3637公里，其中高鐵2776公里，圓滿完成了年度鐵路建設(shè)任務(wù)。

乘聯(lián)會(huì)：中國(guó)12月份乘用車銷量達(dá)到237萬(wàn)輛

乘聯(lián)會(huì)：中國(guó)2023年狹義乘用車零售銷量同比增加5.6%，中國(guó)12月狹義乘用車零售銷量同比增加8.5%。中國(guó)12月份乘用車銷量達(dá)到237萬(wàn)輛。

項(xiàng)目密集開工，多地加快綜合交通體系建設(shè)

新年伊始，在多地城市建設(shè)項(xiàng)目如火如荼的同時(shí)，地方政府相繼公布2024年交通基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃，強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整完善綜合立體交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，加快形成有效投資。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，加大城市路網(wǎng)建設(shè)力度，不僅帶來更通暢、方便的出行，促使城市的發(fā)展具備更高能級(jí)、更高質(zhì)量，還能更進(jìn)一步有效刺激消費(fèi)，為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入活力。

去年12月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量迎年內(nèi)首度同比增長(zhǎng)

中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)中的挖掘機(jī)主要制造企業(yè)，2023年12月銷售各類挖掘機(jī)1.67萬(wàn)臺(tái)，同比下降1.01%。其中，國(guó)內(nèi)銷售7625臺(tái)，同比增長(zhǎng)24%，為去年首次同比增長(zhǎng)；環(huán)比多賣了141臺(tái)，增幅為1.9%。2023年1-12月，共銷售挖掘機(jī)195018臺(tái)，同比下降25.4%；其中國(guó)內(nèi)89980臺(tái)，同比下降40.8%；出口105038臺(tái)，同比下降4.04%。

2023年全國(guó)水利建設(shè)投資完成11996億元

全國(guó)水利工作會(huì)議上介紹，2023年全國(guó)水利各級(jí)部門全力推動(dòng)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快構(gòu)建國(guó)家水網(wǎng)主骨架和大動(dòng)脈，省級(jí)水網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，市縣級(jí)水網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)接續(xù)啟動(dòng)。全年完成水利建設(shè)投資11996億元，在2022年首次邁上萬(wàn)億元大臺(tái)階基礎(chǔ)上，再創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。

中汽協(xié)：2023年我國(guó)汽車銷量完成3009.4萬(wàn)輛

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成3016.1萬(wàn)輛和3009.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)11.6%和12%，其中汽車出口491萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)58%。2022年，中國(guó)成為世界第二大汽車出口國(guó)。2023年，中國(guó)出口汽車達(dá)到491萬(wàn)輛，有望成為世界第一汽車出口國(guó)。目前，中國(guó)汽車已經(jīng)出口到200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

2023年外貿(mào)“成績(jī)單”出爐

2023年，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值41.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.2%。其中，出口23.77萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.6%，進(jìn)口17.99萬(wàn)億元，同比下降0.3%。電動(dòng)載人汽車、鋰離子蓄電池和太陽(yáng)能電池等“新三樣”產(chǎn)品合計(jì)出口首次突破萬(wàn)億元大關(guān)，總體來看，進(jìn)出口好于預(yù)期，實(shí)現(xiàn)了促穩(wěn)提質(zhì)目標(biāo)。

海關(guān)總署：12月中國(guó)出口汽車45.9萬(wàn)輛

2024年1月12日，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年12月中國(guó)出口汽車45.9萬(wàn)輛 ，同比增長(zhǎng)35.8%；1-12月累計(jì)出口汽車522.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)57.4%。12月中國(guó)進(jìn)口汽車8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25%；1-12月累計(jì)進(jìn)口汽車79.9萬(wàn)輛，同比下降8.9%。

2023年12月份PPI同比下降2.7%

2023年12月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.7%，環(huán)比下降0.3%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降3.8%，環(huán)比下降0.2%。2023年全年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年下降3.0%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降3.6%。

海關(guān)總署：2023年中國(guó)出口鋼材9026.4萬(wàn)噸

海關(guān)總署1月12日數(shù)據(jù)顯示，2023年12月中國(guó)出口鋼材772.8萬(wàn)噸，較上月減少27.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.5%；1-12月累計(jì)出口鋼材9026.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36.2%。12月中國(guó)進(jìn)口鋼材66.5萬(wàn)噸，較上月增加5.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)8.3%；1-12月累計(jì)進(jìn)口鋼材764.5萬(wàn)噸，同比下降27.6%。12月中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦10086.1萬(wàn)噸，較上月減少188.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.8%；1-12月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦117906.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6%。

中鋼協(xié)：預(yù)計(jì)2023年中國(guó)鋼產(chǎn)量約10.2億噸

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)譚成旭12日在北京舉行的中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)第六屆會(huì)員大會(huì)第六次會(huì)議上表示，2023年前11個(gè)月，全國(guó)鋼產(chǎn)量9.52億噸，同比增長(zhǎng)1.5%。預(yù)計(jì)2023年，全國(guó)鋼產(chǎn)量約10.2億噸，同比基本持平；粗鋼表觀消費(fèi)量約9.4億噸，同比略降。去年前11個(gè)月，中國(guó)出口鋼材8266萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.6%。預(yù)計(jì)2023年，中國(guó)鋼材出口超9000萬(wàn)噸，僅低于2014-2016年出口規(guī)模；進(jìn)口約760萬(wàn)噸。鋼材出口增長(zhǎng)，緩解了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)階段性供需矛盾。

發(fā)改委：用好地方政府專項(xiàng)債券 加快項(xiàng)目開工建設(shè)

國(guó)家發(fā)展改革委召開全國(guó)發(fā)展改革系統(tǒng)投資工作會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要高質(zhì)量推進(jìn)增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目工作，加快清單轉(zhuǎn)發(fā)下達(dá)和項(xiàng)目實(shí)施，切實(shí)加強(qiáng)項(xiàng)目監(jiān)管。要發(fā)揮中央預(yù)算內(nèi)投資效益，加快下達(dá)投資計(jì)劃，提高計(jì)劃執(zhí)行質(zhì)量。要用好地方政府專項(xiàng)債券，抓緊做好項(xiàng)目準(zhǔn)備，加快項(xiàng)目開工建設(shè)。要努力調(diào)動(dòng)民間投資積極性，加強(qiáng)服務(wù)保障，讓民間資本有得投、投得好、進(jìn)得來、退得出。要深化投融資體制改革，加強(qiáng)項(xiàng)目可研論證，提升投資管理效能，創(chuàng)新投資在線平臺(tái)應(yīng)用。要進(jìn)一步加強(qiáng)項(xiàng)目謀劃儲(chǔ)備，做好項(xiàng)目前期工作，切實(shí)提高項(xiàng)目質(zhì)量。

中國(guó)12月新增人民幣貸款11700億元

中國(guó)12月新增人民幣貸款11700億元，預(yù)期14000億元，前值10900億元。中國(guó)12月M2貨幣供應(yīng)年率9.7%，預(yù)期10.10%，前值10.00%。中國(guó)12月M1貨幣供應(yīng)年率1.3%，預(yù)期1.5%，前值1.30%。中國(guó)12月M0貨幣供應(yīng)年率8.3%，前值10.40%。

本期，宏觀面相對(duì)中性，主要體現(xiàn)在：1、央行重申貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支撐；2、去年12月PPI同比下降，降幅略有收窄；3、多地落實(shí)綜合交通體系建設(shè)，加快形成有效投資；4、去年水利建設(shè)投資創(chuàng)新高，鐵路固定投資大幅增長(zhǎng)；4、發(fā)改委召開工作會(huì)議，加快項(xiàng)目開工建設(shè)；6、汽車產(chǎn)銷形勢(shì)良好，出口增速特別強(qiáng)勁；7、挖掘機(jī)全年銷量下滑，12月銷量首次同比增長(zhǎng)；8、土地市場(chǎng)延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，少數(shù)城市個(gè)別地塊熱度較高。

行業(yè)面上，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2023年12月中國(guó)鋼材出口環(huán)比下降，但全年累計(jì)出口量大幅增長(zhǎng)，在國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量略有下降的現(xiàn)狀下，鋼材出口強(qiáng)勁增長(zhǎng)有效緩解了市場(chǎng)供需矛盾。不過，2023年鐵礦石進(jìn)口量再創(chuàng)歷史新高，表明國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)對(duì)外依存度居高難下，也意味著“高成本，低利潤(rùn)”的行業(yè)格局還將延續(xù)。展望后期，需求淡季特征愈發(fā)明顯，而鐵礦走勢(shì)對(duì)鋼價(jià)影響較大。

回首本周，期螺高位回落，現(xiàn)貨跌多漲少，鋼廠隨行就市，需求整體偏弱。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)不一：在北方，需求較弱，跌幅較小；在南方，期貨帶動(dòng)，跌幅更大；南北市場(chǎng)價(jià)差更小，資源流動(dòng)性受限。總體來看，原料價(jià)格回落，鋼廠壓力減輕；期螺區(qū)間向下，現(xiàn)貨還得消磨。

期貨調(diào)整，現(xiàn)貨走弱，需求偏淡，這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來，預(yù)計(jì)終端需求維持現(xiàn)狀，投機(jī)需求不會(huì)啟動(dòng)，期貨市場(chǎng)不甘平靜，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)收窄。當(dāng)前市場(chǎng)行情處于“調(diào)整”階段：大跌有阻力，回升無動(dòng)力。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存持續(xù)增加，需求處于頹勢(shì)，期貨左右心態(tài)，價(jià)格波動(dòng)調(diào)低。當(dāng)前的利好因素是：供給保持低位，鋼廠有意穩(wěn)價(jià)；利空因素主要有：商家信心不強(qiáng)，庫(kù)存難以消化。筆者以為，本周鋼價(jià)震蕩下調(diào)，主要是受到期貨市場(chǎng)的帶動(dòng)，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)區(qū)間整理，需要關(guān)注的是：宏觀的動(dòng)態(tài)，期貨的變化，原料的漲跌。[文]西本新干線特邀評(píng)論員希瑪拉亞峰

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